Справочник «На все случаи жизни»

Чёткие и ясные ответы на популярные вопросы.

  • Увеличить размер шрифта
  • Размер шрифта по умолчанию
  • Уменьшить размер шрифта

Справочник Экономика и бизнес Теория бумажного денежного выпуска и обращения

Теория бумажного денежного выпуска и обращения

Бумажные деньги могут обладать так называемой самостоятельной ценностью, т.е. до известной степени независимою от существования соответствующего им металлического покрытия и размена. Внешним образом это явление может выражаться в следующем: хотя первоначально бумажные деньги выпускались и обращались в стране под условием размена их на соответствующую им монету из драгметалла, но затем, по прекращении размена, население оказывается настолько привыкшим к ним, что не только не претендует на это, но даже иногда бывает отчасти заинтересовано в сохранении их в обращении, несмотря даже на последовавшее падение их курса (ценности) по сравнению с монетой из ценного металла, ими заменяемой.

Это объясняется тем, что уменьшение ценности общеупотребительного платежного средства сопровождается номинальным (по расчету на него) соответственным повышением ценности всех товаров, что бывает иногда выгодно для их производителей и продавцов. Поэтому повышение курса бумажных денег, в особенности внезапное, произвело бы значительное потрясение в народном хозяйстве, слишком привыкшем к бумажному денежному обращению. Оттого-то и бывает, что бумажные деньги стоят иногда даже немного дороже, т.е. имеют более высокий курс, чем равнозначная им или заменяемая ими монета из драгметалла. Это в особенности может случаться тогда, когда бумажные деньги заменяют собой монеты из менее ценного металла, как например, медную по сравнению с серебряной, серебряную сравнительно с золотой. Так, российские ассигнации первое время ходили с лажем, т.е. с прибавочной ценностью, в сравнении с медью, им соответствующей.

Также в 1876 г. курс российского кредитного рубля на золото был приблизительно на 5% выше стоимости на то же золото серебра в серебряном рубле. А так как платежная сила серебра и кредитного рубля по закону были вполне равными, то было бы выгодно ввозить в Россию серебро, чтобы из него чеканить монету, более дорогую, чем ее чистая металлическая стоимость. Потому то и был в это время прекращен, бывший прежде свободным, прием от частных лиц серебра для перечеканки его в монету. Но вслед за тем чрезмерные выпуски бумажных денег и крупные государственные займы (вызванные русско-турецкой войной), привели к сильному падению курса кредитного рубля, даже по сравнению с серебряным, а последовавшее затем, почти всемирное, понижение ценности серебра, как металла, в начале 1890-х годов, привело не только к уравнению их курса между собою, но даже и опять к временному незначительному превышению ценности кредитного рубля над серебряным.

Все указанные возможные случаи самостоятельной ценности бумажных денег обусловливаются главным образом тем свойством, что они могут делаться законным или обязательным платежным средством. Это значит, что все имеют право платить ими или никто не может отказываться от приема их в уплату за свои услуги или товары. Если присоединить к этому, что правительство со своей стороны выплачивает бумажными деньгами жалование служащим и вообще за все, что приобретается от граждан, то вот и готова почва для самостоятельного значения бумажных денег.

Теоретически можно было бы себе представить, что если бы все металлические деньги были заменены бумажными, так чтобы их количество соответствовало бы потребным для всех денежных оборотов суммам, то бумажные деньги явились бы условным мерилом ценности всех товаров, будучи сами по себе первоначально приведены к стоимости настоящей металлической денежной единицы, как действительного товара и ценности. В действительности однако невозможно, хотя бы с приблизительной точностью, определить эту общую сумму оборотов и соответствующую им сумму каких бы то ни было денежных знаков. И это потому, что, во первых, для этого не существует достаточных статистических данных, а во вторых, так как потребное для страны количество денег должно соответствовать не только общей сумме оборотов, но еще и их скорости, будучи прямо пропорционально первой и обратно пропорционально второй.

Но кроме скорости оборота влияет еще сама стоимость или издержки производства металлических денег и замена их (металлических или бумажных – все равно) другими средствами оборота и платежа, как например, векселями, чеками и т.п., отчего потребное для данной страны количество денежных знаков может еще более уменьшиться. Поэтому допустимое предположение самостоятельной ценности бумажных денег и их количество сводится к значительно меньшей сумме, а именно, равной не сумме всех оборотов, а только величине денежных взаимоотношений между гражданами и казной, т.е., с одной стороны, суммой платежей первых (налогов, пошлин и т.п.), и расходов казны с другой стороны. Такое обеспечение или основание выпуска и обращения бумажных денег носит название платежного их обеспечения, и в наглядном примере оно может быть выражено так: раз государство принимает платежи бумажными деньгами, то граждане будут принимать от него эти деньги, зная, что ими они могут осуществлять свои платежи. Кроме того, можно себе представить, что государство, действующее подобно частным кредитным учреждениям, выпускающим банкноты, будет выпускать свои бумажные деньги на тех же основаниях, как и эти кредитные учреждения, выдавая их на производительные цели, т.е. давая возможность при помощи их создавать новые реальные ценности. Последние, являясь эквивалентами ценности и суммы этих бумажных денег, не нарушат поэтому взаимоотношения количества тех и других, а стало быть и не потеряют ценности бумажные деньги, как не теряют ценности банкноты выдаваемые в форме их ссуды частных кредитных учреждений.

Но есть тут и разница: банки выпускают больше или меньше банкнот, во первых, под условием их обязательного размена, но не приема в частных сделках, и во вторых, исходя из процентной ставки, показывающей большую или меньшую надобность в капиталах, пусть и таких фиктивных, как в форме выпускаемых банкнот. Государство-же, в смысле правительства или казны, хотя и играет роль содействующего промышленности фактора или условия, но все таки стоит от неё дальше, чем частные кредитные учреждения. А потому выпуск государственных бумажных денег для таких целей может и должен быть основан на началах эмиссионной операции обыкновенных банков, т.е. преимущественно под обеспечение учитываемыми векселями. Если же бумажные деньги выпускаются для нужд казны, то это уже является одним из средств финансового кредита, особенно опасного в этой форме, как не сразу дающей себя ощутить населению. Впрочем, если эти средством пользуются в умеренном объеме, то с течением времени и некоторый избыточный выпуск бумажных денег может перестать быть таковым, когда, например, независимого от того, значительно разовьется народное хозяйство или лишь только увеличится соответственно численность населения, для которого потребуется больше денежных знаков.

Раньше самостоятельная ценность бумажных денег рассматривалась исключительно с точки зрения внутреннего хозяйства страны. Сейчас, ни одна из культурных стран не обходится без более или менее значительных внешних, т.е. международных торговых отношений. А это условие существенно изменяет стоимость или курс бумажных денег, на котором отражаются международные балансы – торговый и задолженности. Влияние первого выражается в следующем: если данная страна имеет неблагоприятный для нее торговый баланс, т.е. она покупает на большую сумму иностранных товаров, чем сумма на которую продает своих, то разницу в балансе (сальдо) она должна покрывать деньгами, и раньше в международных платежах для этой цели служили только металлические деньги и преимущественно золото. Но его-то, как правило, и не бывало в достаточном количестве в странах с бумажно-денежным обращением, т.к. оно само по себе большей частью и являлось результатом недостатка в звонкой монете.

Тогда, чтобы покрыть эту разницу, придется стараться как можно больше продавать товаров своего производства. Достигнуть же этого, при развитой международной конкуренции, можно, как правило, только некоторым снижением цен этих товаров, что и отразится на вексельном курсе в том смысле, что иностранные векселя (или, что тоже, деньги), будут расти в цене, а отечественные соответственно падать. А между тем, и без того невыгодный для страны торговый баланс выражается в падении курса векселей отечественных, т.к. их будет выпускаться больше, чем иностранных, т.к. последние, продавая нам больше товаров, естественно и имеют к нам больше долговых (платежных) претензий. Все это вместе взятое еще более удручающее действует на ценность бумажных денег.

Но вместе с тем создается следующее противоречие между внутренней и внешней их ценностью: внутренняя гораздо дольше остается устойчивой. В результате может оказаться даже выгодным продавать свои товары за границу, т.к. цена их определяется и плата за них получается в иностранной валюте, по цене выше чем на родине. Тогда, при размене этих иностранных денег на отечественные, продавцы получают сравнительно большее количество последних, как упавших в цене. А так как внутренняя стоимость производства предполагается и действительно иногда долго остается прежней, то эта разница в курсе является своего рода стимулом к вывозу товаров и потому выгодой для экспортеров. Точно также падение курса, т.е., другими словами, покупной силы отечественных денег, ведет к удорожанию иностранных товаров, а стало быть и к сокращению или затруднению их ввоза. И если в данной стране производятся соответственные товары, то их производители тоже извлекают из этого для себя выгоды, так как явление это равносильно своего рода заградительной таможенной пошлине.

Этим всем объясняется странное на первый взгляд явление, что падение курса бумажных денег (подобно тому как и обесценивание серебряной монеты, по сравнению с золотой, если первая является основной в данной стране), оказывается иногда выгодным и желательным для некоторых экономических групп или классов страны с бумажно-денежным обращением. Так например, в России, в конце 19 в., как при неразменности наших бумажных денег, так отчасти и потом, раздавались голоса в пользу усиленных выпусков бумажных денег или хотя бы за серебряную валюту, а в прежнее время к эти голосам прислушивалось даже министерство финансов, делавшее временные усиленные выпуски бумажных денег осенью 1888 г. и 1890 г., как раз в то время, когда курс нашего бумажного рубля начинал быстро подниматься, частично под влиянием хороших урожаев и потому большего вывоза хлеба, частично благодаря двум визитам императора Вильгельма II, приезды которого действовали успокоительно на политическую обстановку. Но очевидно, что такое совершенно искусственное поддержание некоторых особых интересов подобно своего рода сладкому яду или поддержанию энергии в организме при помощи мышьяка и т.п. возбудительных средств, вызывающих вслед за тем обратную реакцию.

Указанный непорядок в странах с бумажно-денежным хозяйством усугубляется влиянием другого условия, баланса задолженности, под которым понимается соотношение прямых долговых или займовых международных отношений. Баланс этот является пассивным (или отрицательным) для страны, обязанной выплачивать много процентов по своим внешним займам, или вообще, если в нее много инвестировано, хотя бы в частных промышленных предприятиях, иностранных капиталов и вообще, когда заграницей много не только государственных, но и частных процентных бумаг данной страны. Совпадение двух пассивных балансов (торгового и задолженности) не связано неизбежно между собой и чаще даже бывает наоборот.

Так например в Англии того времени общая стоимость ввезенных товаров давно уже превышала стоимость вывезенных, но страна имела массу долговых претензий к другим государствам, оплата процентов по которым давала возможность покрывать невыгодное для Англии сальдо (разницу) в чисто торговом балансе. А в России при давней и значительной внешней задолженности за последние 20 лет торговый баланс склонялся в нашу пользу. Так что мы своими (почти исключительно сырыми) производствами так сказать оплачивали проценты по этим долгам. Этот баланс задолженности, однако, обыкновенно бывает тесно связан с бумажно-денежным обращением, так как он всегда отрицателен для стран, страдающих недостатком в деньгах или, что тоже самое, в капиталах. И на баланс этот особенно сильное влияние оказывает то, что называется омрачением политического характера, т.е. опасение войны и разных международных осложнений. Это потому, что в таких случаях из заграницы начинают быстро сбывать стране-должнику её долговые бумаги, т.к. возникает опасение, что по ним трудно будет получить проценты, да еще и количество бумаг, пожалуй, увеличится, если будут заключаться новые займы на военные нужды или последуют усиленные выпуски бумажных денег. Последнее особо неблагоприятно отразится на курсе процентных бумаг, выпущенных в бумажно-денежной валюте, которые иногда тоже в значительном количестве находятся заграницей.

Таковы условия бумажно-денежного обращения под влиянием двух видов международного баланса, при этом как оно было почти все время в России, особенно в 1880-е годы, влияние баланса задолженности оказывалось сильнее благоприятного для нас торгового баланса, т.к. в это время были сильные опасения войны, не смотря на миролюбивую политику императора Александра III, почему курс нашего бумажного рубля систематически падал, особенно до второй половины 1888 г. К числу других причин, влияющих на курс бумажных денег, относятся, главным образом, условия их выпуска, т.е. насколько это подчинено гласности и контролю, - последнее в смысле пользования этим средством для покрытия чисто государственных нужд и потребностей, как например бюджетных дефицитов, войн и т.п., а также соблюдения установленных условий и объемов выпусков. Но ответить на эти вопросы удобнее при рассмотрении истории бумажных денег в разных странах.

Резюмируя сказанное о колебаниях ценности бумажных денег, мы можем свести их к двум следующим, устанавливаемым профессором А. Вагнером, видам и причинам этого явления: 1) если происходит некоторое падение ценности бумажных денег по сравнению с металлической валютой (монетой), что выражается в возникновении лажа или ажио на эту монету, то это А. Вагнер называет «Entwerthung», т.е. обесцениванием бумажных денег (или их дизажио). Явление это почти вовсе не зависит от избыточного или вообще количества бумажных денег, будучи результатом удорожания соответственного металла самого по себе, под влиянием усиленного спроса на звонкую монету, например для международных платежей или в силу недоверия к бумажным деньгам. Но все более развиваясь, явление это приводит нередко к тому, что бумажные деньги, как и вообще все худшие деньги, начинают собой вытеснять лучшие металлические, а затем может наступить и момент более серьезного падения ценности бумажных денег, т.е. 2) называемое А. Вагнером Werthverminderug – уменьшение ценности или покупной силы бумажных денег по сравнению со всеми прочими товарами или соответственное удорожание последних, поскольку ценность их выражается в бумажных деньгах. Это и соответствуют выше рассмотренным случаям отражения последствий бумажно-денежной системы на всем народном хозяйстве (удорожание сперва ввозимых иностранных продуктов, потом соответственных им внутренних, выгоды экспорта некоторых продуктов и наконец всеобщее удорожание средств существования, стоимости различного рода хозяйственных услуг и работ и т.д.).

Соответственно этим двум видам падения стоимости бумажных денег существуют и два способа устранения этого явления, допускающие, впрочем, их частичные видоизменения, именно: 1) доведение стоимости бумажных денег до полного соответствия (al pari) стоимости металлических денег и 2) девальвация или признание и утверждение (фиксация) установившегося низкого курса бумажных денег по сравнению со стоимостью металлической валюты. Первый способ возможен и желателен тогда, когда мы имеем дело с тем, что профессор Вагнер называет Entwerhung, т.е. значит, когда падение курса бумажных денег было сравнительно незначительно и заметно лишь по сравнению с металлической валютой и когда такое обесценивание продолжалось не особенно долго. Второе средство применяется в случаях так сказать застарелой болезни, т.е. при более серьезном расстройстве бумажно-денежного обращения, когда падение курса бумажных денег было настолько велико и продолжалось настолько долго, что цены на товары, равно как и все долговые обязательства, уже приспособились к нему. Восстановление курса бумажных денег до полной номинальной их стоимости было бы в таких случаях несправедливым отягощением всех должников и соответственным обогащением кредиторов и могло бы сильно подорвать многие отрасли промышленности, избалованные искусственно вздутыми ценами на их продукцию. Практическое осуществление каждого из этих двух способов вызывает необходимость образования значительного разменного фонда, приобретаемого обычно при помощи процентных займов, или сводится к уничтожению части прежних бумажных денег или даже всех прежних и к замене их новыми. Сокращение части прежних бумажных денег в свою очередь бывает возможным за счет свободных бюджетных средств, или же восстановление первоначальной ценности бумажных денег является результатом разнообразных общеэкономических мер, направленных на общий подъем промышленности и увеличение народного богатства и благосостояния. В последнем случае исподволь устанавливается снова равновесие между количеством бумажных денег, как и вообще денежных знаков, и количеством оцениваемых на них товаров. Этот способ является наиболее желательным, но в то же время и наиболее трудно осуществимым, хотя и возможность погашения части бумажных денег из свободных бюджетных сумм или наличности казначейства случается тоже довольно редко.

 

Что такое банковские чеки?

Банковский чек – это финансовый документ, используемый в расчётах вместо наличных денег, кредитных и дебетовых карт. Банковские чеки носят и другие названия.…

Каковы причины возникновения инфляции?

Инфляция – это устойчивое увеличение цен на товары и услуги в конкретно взятой стране, измеряемое в процентах за год. Во время инфляции снижается покупательная…

Что такое финансовая ответственность?

Финансовая ответственность - это экономическое понятие, которое, в зависимости от обстоятельств, может иметь несколько разных толкований. Практически всегда…

Что такое рассрочка платежа?

Рассрочка платежа – это договоренность, где образовавшийся долг можно выплачивать до определенного момента в будущем. Например, долг может возникнуть при займе…

Какие существуют виды банковских переводов?

Среди различных видов банковских переводов наиболее распространенными являются: перевод через операциониста банка, электронный перевод при помощи сети…

Каковы причины возникновения инфляции?

Инфляция – это устойчивое увеличение цен на товары и услуги в конкретно взятой стране, измеряемое в процентах за год. Во время инфляции снижается покупательная…

Какие существуют виды банковских переводов?

Среди различных видов банковских переводов наиболее распространенными являются: перевод через операциониста банка, электронный перевод при помощи сети…

Какая связь между ВВП и уровнем безработицы?

Взаимосвязь между показателем Внутреннего Валового Продукта (ВВП) и уровнем безработицы можно проследить на примере закона Оукена. Согласно этому закону, на 1%…

Что такое абсентеизм?

Абсентеизм (англ. Absenteeism), обозначение явления, наиболее распространенного во времена обширного земледелия, и свойственного еще древнему Риму, состоящего…

Что такое финансовая ответственность?

Финансовая ответственность - это экономическое понятие, которое, в зависимости от обстоятельств, может иметь несколько разных толкований. Практически всегда…

В чем разница между прямой и непрямой конкуренцией?

У любой коммерческой организации есть как прямые, так и непрямые конкуренты. Прямой конкурент – это компания, предлагающая те же самые товары и услуги, тому же…

Что такое финансовая среда?

Финансовая среда – это составная часть экономики, главными участниками которой являются компании, инвесторы и рынки. Фактически, это понятие может охватывать…

Что такое рассрочка платежа?

Рассрочка платежа – это договоренность, где образовавшийся долг можно выплачивать до определенного момента в будущем. Например, долг может возникнуть при займе…

Теория бумажного денежного выпуска и обращения

Бумажные деньги могут обладать так называемой самостоятельной ценностью, т.е. до известной степени независимою от существования соответствующего им…

Что такое денежная масса?

Денежная масса - это сумма всех депозитов хранящихся в кредитных учреждениях, или всех денег находящихся в обращении. Эти деньги очень ликвидны, постоянно…